LED行业应用领域前景广阔 PE投资回归理性

LED之家于2012-02-13 20:15:08 http://www.ledjia.com/ledhangye/viewarticle.php?id=8066

文章摘要： 根据国家半导体照明工程研发及产业联盟（CSA）的数据显示，2011年我国LED行业总规模达到1560亿元，同比增长30%，增速略有放缓。ChinaVenture投中集团分析认为，与其它新兴行业一样，LED行业目前正经历着阶段性产能过剩的阵痛。暂时困境难掩光明未来，在节能减排的大背景下，作为低耗能、低排放的典范，LED 照明行业投资机会凸显。相关企业应加大研发投入、突破产业核心技术、不断降低生产成本、提升产品性价比，使LED照明在更多领域应用普及。同时，国家相关部门应尽快出台行业标准及

根据国家半导体照明工程研发及产业联盟（CSA）的数据显示，2011年我国LED行业总规模达到1560亿元，同比增长30%，增速略有放缓。ChinaVenture投中集团分析认为，与其它新兴行业一样，LED行业目前正经历着阶段性产能过剩的阵痛。暂时困境难掩光明未来，在节能减排的大背景下，作为低耗能、低排放的典范，LED 照明行业投资机会凸显。相关企业应加大研发投入、突破产业核心技术、不断降低生产成本、提升产品性价比，使LED照明在更多领域应用普及。同时，国家相关部门应尽快出台行业标准及相关扶持政策，从政策上引导LED行业朝着更加健康有序的方向发展。

LED行业增速放缓应用领域增长最快

2011年是LED行业发展跌宕起伏的一年，尽管国际宏观经济形势持续动荡、国内产业投资形势依然严峻，但我国LED行业各环节仍然保持了一定的增长速度。根据国家半导体照明工程研发及产业联盟（CSA）的数据显示，2011年我国LED行业总规模达到1560亿元，同比增长30%，增速略有放缓。其中上游外延芯片、中游封装、下游应用的规模分别为65亿元、285亿元和1210亿元（见图1）。

图1 2006-2011年我国LED产业各环节产业规模

近年来，我国LED行业发展迅速，在国家政策的支持和下游应用需求的带动下，形成了较为完整的LED产业链体系。LED产业链包括上游的衬底、外延片和芯片，中游的封装以及下游的照明、显示和背光源等应用（见图2）。LED行业重点上市公司如表1所示。从产业链各环节看，2011年LED应用领域的整体规模为1210亿元，整体增长率达到34.44%，是LED产业链增长最快的环节。

图2 LED产业链

表1 LED行业重点上市公司

应用领域前景广阔 LED照明投资机会凸显

LED应用市场分为通用照明、景观照明、背光源、显示屏和汽车照明等多个领域。2011年我国LED应用领域的整体规模达到1210亿元，同比增长34.44%，是整个LED产业链中增长最快的环节。其中，通用照明增长最为明显，整体份额已经达到25%，成为市场份额最大的应用领域，景观照明、背光应用紧随其后（见图3）。

图3 2011年我国LED产业应用领域分布

LED自诞生起，就展露了作为半导体照明光源替代传统照明的潜力。作为一种通过电致发光的照明方式，LED具有能源转换效率高、寿命长、节能环保等诸多优点。与白炽灯、荧光灯相比，节电效率可以达到70%以上。在同样亮度下，耗电量仅为普通白炽灯的1/10，荧光灯的1/2，如果用LED取代目前传统照明的50%，我国每年节省的电量就相当于一个三峡电站发电量的总和，其节能效益十分可观。

近年来，随着LED行业的发展、产品成本不断下降，LED照明应用领域迎来较好的发展机遇。同时，各个国家和地区对节能减排的积极态度，对白炽灯产品的停产和禁用计划，也是推动LED照明领域发展的重要因素（见表2）。

2008-2011年全球LED照明市场渗透率逐年上升，其中2011年LED于整体照明市场渗透率首度突破10%，达到10.6%，同比增长逾200%。根据中国照明学会的预测，2013年全球LED照明市场渗透率有望进一步提升至两成（见图4）。由此可见，LED照明应用领域前景广阔，预计今后几年照明应用仍将是增长最快的应用领域，并将成为带动整个LED行业发展的关键要素。

表2 世界各国家和地区白炽灯禁用时间表

图4 2008-2013年全球LED照明市场渗透率

LED照明产业作为节能环保的新兴产业，一直深受国家重视。为鼓励和推动产业健康有序发展，2011年国家相关部门出台了一系列LED相关政策。2011年5月19日，科技部发出“关于同意开展第二批十城万盏半导体照明应用工程试点示范工作的函”，明确表示将继续扩大半导体照明市场规模。这是继2009年科技部推出“十城万盏”半导体照明应用示范城市方案后，第二次启动该计划。2011年11月1日，发展改革委、商务部、海关总署、工商总局、质检总局联合印发《关于逐步禁止进口和销售普通照明白炽灯的公告》，决定从2012年10月1日起，按功率大小分阶段逐步禁止进口和销售普通照明白炽灯。逐步淘汰白炽灯，对于促进中国照明电器行业结构优化升级、推动实现“十二五”节能减排目标任务、积极应对全球气候变化具有重要意义。此外，《国家“十二五”科学和技术发展规划》确定了LED行业的发展目标：2015年芯片国产化率将达70%，LED照明占据大陆通用照明市场30%以上份额，LED行业产值预期达到5000亿元，推动中国半导体照明产业进入世界前三强。可见，国家大力发展LED行业的政策意图依旧明显。

我国是照明产品的生产和消费大国，节能灯、白炽灯产量均居世界首位，2010年白炽灯产量和大陆销量分别为38.5亿只和10.7亿只。据测算，中国照明用电约占全社会用电量的12%左右，采用高效照明产品替代白炽灯，节能减排潜力巨大。LED通用照明市场由公共照明、商用照用及家用照明三大部分构成，其中家用照明占比达到近50%，是通用照明市场最大的应用领域。但受价格因素的影响，LED照明在家用照明领域的普及尚有待时日。而在对节能减排要求高、对价格相对不太敏感的商业、工业照明领域LED照明则有望率先普及。因此，LED照明产品替代预计首先在商业、工业照明领域发生，得到良好的示范作用后，再逐步普及到家用照明领域。