LED背光TV渗透率加速，晶粒/封装小厂有机会

儘管目前国内LED晶粒厂商中，已打入韩系面板大厂LED供应链的厂商，仅晶电（2448）、璨圆（3061）等等大厂，不过，法人指出，品牌大厂为了持续降低成本，明年仍将持续释出更多LED外包订单，这将使规模较小的LED晶粒厂，包括泰谷（3339）、广镓（8199）等等受益。LED封装业亦然，预料明年在大尺寸背光渗透率加速提升下，不仅目前已打入大厂供应链的亿光（2393）、东贝（2499）成长动能不减，包括宏齐（6168）、佰鸿（3031）也有机会受惠。

根据市场研究机构DisplaySearch预测，2009年全球LED背光 TV液晶电视出货量估约400万台，以全球LCD TV市场总出货量约1.5亿台估算，渗透率约3%。预期2010年全球LED背光 TV出货量将成长至1800万台，以全球LCD TV市场规模估1.6亿台推算，LED背光LCD TV渗透率将达11%。

券商估计，这将使2010年全球LED背光TV对LED晶粒产生的需求量，由2009年的30亿颗以内，攀升到100亿颗以上。并且自2011年到2013年，全球LED背光 TV市场规模仍将逐步达到4500万台、7200万台、9700万台，渗透率并将以24%、35%、44%保持成长。

由于来自LED背光LCD TV对于高亮度LED晶粒需求将维持强劲成长，即便LED厂商积极增购机台扩产，全球主要MOCVD机台供应商Axitron、Vecco每年产能却仅能供应150台左右。

在高亮度LED晶粒供需仍将吃紧、LED大厂扩产幅度和增加供应规模有限之情况下，而越来越多电视品牌厂商大举跨入LED背光LCD TV市场，包括北美LCD TV品牌大厂VIZIO和中国本土电视品牌厂商，都积极推出LED背光LCD TV产品，又让电视品牌大厂必须面临降成本以提升竞争力之压力，预期来自TV大厂之LED背光源订单，在2010年将有机会分配到较小LED厂商手中。

以今年率先推动LED背光LCD TV、今年在LED背光LCD TV市占率超过70%的韩国大厂三星Samsung来看，目前三星LED背光LCD TV供应链中，背光模组约有50%订单由韩系厂商供应，另有50%订单由奇美集团的奇菱供应。主要LED晶粒供应商包括晶电和璨圆，LED封装供应商有Lumens（东贝则是透过转投资Lumens打入Samsung的LED背光LCD TV供应链）、三星电机等等。主要LED背光LCD TV使用之TV面板，则由三星和奇美电（3009）供应。

美国LCD TV品牌大厂VIZIO主要系统供应商瑞轩科技（2489）目前主要LED供应商则是璨圆，LED封装厂有亿光和东贝等等。拥有液晶显示器自有品牌HannsG的彩晶（6116），则以入股方式与东贝进行策略联盟。

法人预估，随着电视品牌大厂降低成本压力将逐步增强，委外LED订单将持续扩大，加上中国本地电视品牌厂商崛起，目前尚未打入品牌大厂的较小LED晶粒厂，包括泰谷、广镓，以及LED封装厂如宏齐、佰鸿等等，明年仍将有机会接或韩系与中国本地电视品牌大厂的订单，为其业绩增添成长动能。

至于国内面板大厂，由于友达（2409）日前将旗下LED封装厂凯鼎和LED厂隆达合併，一般解读为友达将加速整合资源、扩展内部LED供应链。而奇美电也有自家奇力光电专注于发展蓝绿光LED背光应用。因此，对国内LED晶粒、LED封装厂商来说，要透过国内面板厂间接打入LED TV背光源供应链的机会已不高。