LED产业结构性投资过热-投资不平衡

在投资过热与产能不足的争议中,从去年12月到今年4月底,三安光电、士兰微等LED板块逆市走强,LED概念集体被激活,德豪润达、同方股份、联创光电等纷纷创出反弹新高。

三安光电先是在09年12月对宏晟光电增资5000万做下游应用成品；而后在2010年1月投资120亿在芜湖经济技术开发区建设LED 产业化基地；3月份以向特定对象非公开发行3150 万股股份,总投资额79978.2万元投资天津三安光电有限公司LED 产业化项目；4月份投资4080万元芜湖安瑞光电有限公司。已经完成了5条LED生产线建设的士兰微,今年1月拟定向增发募资不超过6亿元,用于高亮度LED芯片生产线项目的扩产及补充流动资金。德豪润达则在2010年2月1日,与芜湖市政府开始芯片项目合作,以60亿元下注LED光电产业。长江通信在去年12月7日就与武汉市黄陂区政府合作,拟在黄陂区投资建设华中地区最大规模的LED照明产品生产基地,预计年销售收入20亿元。

在半导体照明巨大的商机面前,民间资本已开始积极介入。大连路明科技集团收购了美国AXT公司光电分公司,投资5000万美元建立大连路美芯片科技有限公司,开展半导体照明用蓝绿光外延片、芯片的研发与生产。香港新恒基国际(集团)有限公司投资30亿元建设深圳世纪晶源科技有限公司,全面进入LED产业上中下游的研发与生产等。

面对LED火爆的局面,甚至让一些人联想起当初疯狂的多晶硅和液晶面板。这些担忧虽不无道理,但也不能一言概之,目前只能说是一种结构性过热。一味的担忧或是过于乐观,对于产业来说都不能带来健康发展,09年至今的投资,明显看出中上游投资不足,下游投资过于饱和的状态。中上游本身具有资本密集型特点,购买设备以及LED外延片、芯片研发与产业化生产本身就需要大量资金。中国半导体照明网日前做出调查显示50%的被调查对象认为产能不足仍将是2010年困扰业界的问题。众多被调查者都认为,新增的设备和项目建设都需要一定的时间,而目前应用需求非常大,短期内不会产能过剩。

在下游应用环节,应用产品的市场准入门槛最低,是直接面对终端市场的领域,技术风险小、投资额低而且回收快,基于投资来说,下游成为资本快速进入的首选领域,因而在调查中也显示部分领域确实暂时存在结构性投资过热现象。一些专家也表示了类似的担忧,认为下游应用产品企业本来就多,一直存在过度竞争的问题,现在还不断有资本进入,2010年还有可能增加上百家企业,这样可能会造成市场混乱,恶性竞争的情况出现。